【EMIS M＆A】2021年新兴欧洲并购交易报告

2021年新兴欧洲并购活动同比增长18%，交易量达2073笔，总价值猛增68%，达到1054亿欧元。

2021年后劲十足，第四季度交易价值达351亿欧元

2021年，新兴欧洲并购活动引人注目，交易量同比增长18%，达2073笔，总价值猛增68%，达到1054亿欧元。全年交易活动持续火热，第四季度交易价值更是达到351亿欧元，为2016年同期以来的最高季度交易额。几笔最大的交易发生在2021年下半年，如安塔利亚机场特许权交易（73亿欧元）及俄罗斯沃斯托克石油公司5%股权出售交易（预估值35亿欧元）。

波兰依旧是区域并购活动的中心地区，但交易量同比小幅下降5%，为274笔。从交易价值看，2021年达到122亿欧元，创十年最高，不过这要归功于为数不多的几笔大型交易，如德国安联公司（Allianz）以25亿欧元收购保险公司英杰华（Aviva）。地产业并购活动最活跃，为54笔，比IT及互联网行业多3笔。但就总交易价值而言，IT及互联网行业则凭借两笔电信业并购交易排在首位，即15.8亿欧元收购Polkomtel Infrastruktura和15.2亿欧元收购UPC Polska。2021年第四季度，最为引人注目的交易是Maspex以8.4亿欧元预估价收购波兰白酒分销商CEDC。

2021年，在并购活动方面，罗马尼亚成为最大的赢家之一，交易量同比增长45%，达到创纪录的202笔。总交易价值增长15%，达30亿欧元。2021年第四季度交易活动增长最快，交易量创新高，达70笔，与平常单季相比近乎翻番。IT及互联网和地产业交易量全年最高，而最大的交易却出现在油气行业，比如Romgaz以9.16亿欧元收购埃克森美孚在Neptun Deep Block项目50%的股份。涉及能源生产资产的多项并购交易也说明罗马尼亚能源行业的吸引力越来越大。布加勒斯特证券交易所22家新公司挂牌上市，共募集2.54亿欧元，投资饥渴症现象可见一斑。

2021年，俄罗斯并购活动也有不俗表现。交易量同比增长15%，达619笔，总价值达456亿欧元（增长44%）。与波兰的情况差不多，IT及互联网和地产行业名列前茅，交易量分别为99笔和88笔。与往常一样，俄罗斯最大的交易出现在石油化工产品以及油气行业。当年俄罗斯第二大交易出现在2021年第四季度，即维托尔（Vitol）与Mercantile & Maritime联合收购Vostok Oil烃类项目5%的股份，预计交易金额达35亿欧元。预计2022年零售业整合还将继续。主要产业趋势包括本地品牌联邦化、大型连锁店开设低价商店及发展电子商务。在技术领域，业务流程数字化使更多企业进入商业生态系统，挑战VK、Yandex、Sberbank及MTS等行业巨头。

2021年，随着新冠疫苗接种顺利推进，土耳其经济迅速恢复增长，并购市场随之强势反弹。交易量同比增长27%，达238笔，总价值近乎翻倍，达到142亿欧元。TAV-Fraport合资企业收购安特里亚机场未来25年的特许经营管理权，仅这一笔交易就达73亿欧元，这是全年最大的单笔交易。本年度其他领域并购活动也很活跃，出现了多笔风险资本交易，催生土耳其诞生了第二家独角兽企业——配送初创公司Getir（3月）和第一家十角兽公司——电商平台Trendyol（8月）。与此同时，Trendyol的竞争对手Hepsiburada选择上市，6月以6.81亿美元发起首次公募（IPO），成为独角兽企业，并成为第一家在纳斯达克上市的土耳其公司。2021年，伊斯坦布尔证交所股权资本市场交易活动也创下新的纪录，51家新公司上市，总共募集近20亿欧元。最大规模IPO是地产投资信托Ziraat GYO的上市，募集资金总额为1.88亿欧元。

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